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成本对紫铜棒价的支撑

来源:www.dyhjg.com.cn 时间:2014/5/27 9:42:30 浏览:


我们认为近期成本对钢价的支撑将部分对冲高库存的影响,按我们的框架,成本支撑遵循矿价—出厂价—市场价的传导路径。短期内矿价继续坚挺的可能性依然较大,原因仍为前期强调的内矿供给受气候因素制约,以及澳洲飓风、巴西洪灾等减少矿山发货及招标的行为。另外根据模型测算,149美元/吨的外矿价格对应的螺纹成本在4250元/吨,目前主要品种市场价格均已与成本倒挂。成本虽****值不高,但由于已明显倒挂,即为相对“高成本”。
实际上,主流钢厂已经上调出厂价格。宝钢上调3月份价格主要原因即为成本上涨,而浦项等钢厂受同样的原因,出厂价格也出现了上调。
所以我们认为,目前由于矿价继续坚挺,同时其成本支撑已经传递到紫铜棒厂层面,钢厂跟风上调的将增多,即对市场价格的支撑在增强。在钢厂价格上调的支撑下,短期钢价下跌有限。
同时,2月底3月初在需求好转及其边际效用的影响下,资金度过当前艰难时期的情况后,钢价的上涨将迎来更多利好。